Le attività di gioco d'azzardo sono state legalizzate e regolamentate in la Repubblica di Panamá dal 1886. Tuttavia, fino al 1997, solo le società di gioco d'azzardo statali potevano operare ufficialmente. A causa della corruzione, del coinvolgimento della criminalità organizzata e dei problemi di gestione, i casinò sono stati privatizzati, consentendo agli operatori privati di entrare nel mercato nel 1997. Ciò ha portato Panama a sperimentare un boom del gioco d'azzardo, ma con ciò sono arrivate anche molte questioni fraudolente e rispettose della legge. Ciò significava che è nata la necessità di regolamentare i casinò, con conseguente Legge 2 del 1998. Sebbene il PGCB sia in circolazione dal 1947, è stato solo nel 2002 che Panama è diventata una giurisdizione di licenza. Il boom del gioco d'azzardo è stato il motivo per cui la Gaming Commission è stata incaricata di controllare e regolamentare i casinò, rilasciare licenze di gioco d'azzardo e tenere d'occhio il riciclaggio di denaro. Ciò è stato ulteriormente rafforzato dalle risoluzioni n. 29 e n. 39 del 2003.
A causa dell'Online Gaming Act del 2002, il gioco d'azzardo online a Panama è legale dal 2002. Poiché le attività di gioco d'azzardo online autorizzate a Panama non devono pagare alcuna tassa, il paese è diventato un vero e proprio centro di licenza, la casa di centinaia di casinò online. Tuttavia, a causa della cattiva reputazione e della riluttanza dei processori di pagamento e delle istituzioni finanziarie a lavorare con i siti di gioco d'azzardo online di Panama, il numero di piattaforme di scommesse online con licenza è diminuito significativamente nel tempo.